权益乘数高好还是低好？

权益乘数是衡量企业财务杠杆程度的指标之一。它反映了企业股东权益占全部资产的比重，即企业通过借入资金所形成的负债程度。权益乘数高好还是低好呢？小编将从不同角度探讨这一问题。

1. 权益乘数越大，净资产收益率越高

经营实质是通过适当的负债，在债务风险可控情况下，获取较高的净利润和股东权益增长率，从而提高净资产收益率（ROE）。权益乘数体现了企业财务杠杆的程度，当权益乘数较大时，企业通过借入资金，相对减少自有资本，进而降低资金成本，提高净资产收益率。从净资产收益率角度来看，权益乘数越大越好。

2. 权益乘数一般在2~3之间合适

权益乘数的合适范围和具体情况有关。权益乘数在2~3之间被认为是较为适当的范围。权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业负债的程度越低，财务杠杆程度较小。在权益乘数为2~3之间时，企业既能够通过适度的负债获取较低的资金成本和较高的净资产收益率，同时又能够控制债务风险，保持相对稳定的经营状况。

3. 权益乘数高，财务杠杆大

权益乘数反映了企业财务杠杆的程度，即股东权益在资产中所占的比重。计算公式为：权益乘数=资产总额/股东权益总额。权益乘数越大，表明股东权益占全部资产的比重越小，财务杠杆越大。财务杠杆的增加可以放大企业的收益，但同时也会放大风险，增加了企业的债务偿还压力。企业在追求较高的净资产收益率的也需要考虑权益乘数对债务风险的影响。

4. 权益乘数低，资金成本高

权益乘数低，说明企业自有资本占比高，财务杠杆低，资金成本相对较高。自有资本是企业所有者通过投入的资本，相比于借入资金，自有资本的成本更高，因为它需要承担所有者权益的风险和机会成本。当企业采用较低的负债比例，即权益乘数较小，自有资本在资产中所占的比重较大，此时，企业需要为自有资本支付较高的成本，这可能会限制企业的融资能力和发展速度。

5. 综合考虑，权益乘数需根据具体情况确定

权益乘数的选择应综合考虑企业的行业特点、发展阶段、盈利能力、债务偿还能力等因素。对于初级投资者或风险承受能力较低的企业，建议采用较低的负债比例，即权益乘数在2~3之间。这样的选择可以保证相对稳定的经营状况和较低的债务风险。对于具有投资经验和足够投资资金的投资者或风险承受能力较高的企业，可以考虑采取较高的负债比例，即权益乘数较大，以追求更高的净资产收益率和资金利用效率。但在追求高收益的也需要注意控制债务风险，避免因财务杠杆过大而导致的经营困境。

权益乘数的大小会对企业的财务杠杆、净资产收益率和资金成本产生影响。在实际应用中，需要根据具体情况来确定合适的权益乘数，既要追求较高的净资产收益率，又要控制债务风险，以实现良好的经营状况和持续发展。