金融街估值低的原因 金融街价值重估

金融街估值低的原因 金融街价值重估

1. 银行估值

2023年5月15日因在整个中特估领域，银行算是估值最便宜的行业，而且银行的抗周期能力好于钢铁煤炭等周期行业。宏观大环境恢复存在不确定性，消费存在业绩不及预期的风险。

2. 自持物业

1) 新增的自持物业仍在培育期，导致持有物业规模小幅增长，租金收入没有上涨。

2) 公司写字楼和商场位于五个一二线城市的核心区域，近40%在北京金融街片区，客户为抗风险能力强的金融大客户。

3. 房地产发展

居民扩表难对冲房企缩表，地产难助力信用扩张，布局资产荒机会。金融街持有核心城市优质写字楼，面向抗风险能力强的金融大客户。

4. 欧美私有经济

欧美私有经济为主，主要围绕企业财务指标展开估值，不能反映企业盈利能力以外的其他价值，如制度、产权、社会。

5. 中特估

“中特估”是***特色资本市场估值体系，易会满***提出要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，抓住不同类型上市公司的估值逻辑。

6. 公司股东权益

金融街首次资产置入及增发合计108亿，企业债2009年债券融资56亿，02年至10年净利润合计52.6亿。主营业务股东权益报酬率下降至5%—8%，因持有物业价值重估。

7. 房地产开发

房地产开发聚焦核心城市群，公司实现销售额339亿元，销售面积175万平，采取以价换量措施应对行业下行压力。

8. 国企估值

国企估值低的原因在于规模庞大的央企国企优质资产估值较低，仍有通过改革推动提升估值的空间。

9. 国企重估

政策层面金融街论坛讲话和国改三年行动促使国企估值重视，增加国企估值的持续性行情。