动态市盈率是当年的吗？

市盈率与动态市盈率的概念

市盈率（PE ratio）是投资者用来评估一家上市公司股票价格是否合理的重要指标之一。它指的是公司股价与每股盈利的比率，也可以说是将公司的市值与净利润进行比较的指标。

动态市盈率（dynamic PE ratio）是市盈率的一种变形，它更注重未来的盈利预期。动态市盈率是当年预测收益与每股股价的比率，而预测收益会根据一些影响因素进行调整。动态市盈率反映的是市场对未来盈利的预期情况。

1. 动态市盈率的计算方式

动态市盈率在计算时会进行一些调整，以使其更能体现未来盈利的预期。具体的计算方式如下：

#1.1 预测收益的调整：当季度或半年报出来时，预测收益一般采用加权的方式还原年收益。以季报为例，若季度收益是预计年收益的四倍，那么预测收益就会乘以4。同样地，半年报的预测收益会乘以2。

#1.2 动态市盈率计算：动态市盈率可以通过当前股价除以当年预测净利润来得到。

2. 动态市盈率与投资价值的关系

动态市盈率的大小与投资价值之间存在一定的关系。如果折价公司每年的每股收益增长率达到100%，那么按动态市盈率计算，当年的市盈率是50倍，次年是25倍，第三年是12.5倍。这样计算下来，公司仍然具有一定的投资价值。

3. 动态市盈率在投资中的应用

动态市盈率在投资中可以用于确定买入和卖出的时机。以下是关于动态市盈率应用的一些建议：

#3.1 理想卖点：根据合理估值的三年后价值乘以150%，或者当年的50倍动态市盈率来确定理想卖点。这个卖点只适用于估值过高的情况。

#3.2 基本面变化时的卖点：在企业基本面***化、出现更有性价比的投资对象时，可以果断卖出换取更有潜力的投资。

4. 预期市盈率的意义与计算

预期市盈率（expected PE ratio）是通过将当前总市值除以预测全年净利润得出的市盈率。它可以用于判断相关标的估值的胖瘦。从逻辑上看，以预期净利润作为分母是比较合理的。

动态市盈率与市盈率相比更注重未来盈利的预期情况。通过动态市盈率的计算和应用，投资者可以更好地判断股票投资的时间点和价值。

预期市盈率作为一种评估股票估值的指标，也提供了判断投资对象的参考。投资者可以根据市场上的动态市盈率数据和预测净利润来进行决策，以寻找具有更合理估值和可持续发展潜力的投资标的。