000157 行权价格？

1.行权价格的定义

行权价格是指在股票期权合约中，期权持有人在未来特定日期行使期权时，购买或卖出标的资产的价格。对于购买期权（认购期权），行权价格是期权持有人购买标的资产的价格；对于卖出期权（认沽期权），行权价格是期权持有人卖出标的资产的价格。

2.公司激励对象的股票期权行权价格

根据提供的信息，公司于2017年11月7日向首次授予激励对象授予的股票期权的行权价格为4.57元/股。这意味着这些激励对象在行使股票期权时，可以以每股4.57元的价格购买公司股票。

3.行权价格的确定方式

行权价格的确定方式可以有多种，一般与标的资产的市场价格、期权合约的到期时间以及市场预期等因素有关。具体来说，以下是常见的行权价格确定方式：

3.1. 固定行权价格

某些期权合约中，行权价格在签订合约时就确定，并不会因为股票价格的变化而发生变化。例如，公司向激励对象授予的股票期权的行权价格就是在授予时确定的，不会随着股票价格的变动而变化。

3.2. 等值行权价格

在有些情况下，行权价格会根据标的资产的市场价格进行调整，以保持期权合约的公平性。例如，股票期权合约中的行权价格可以设定为与公司股票当前市场价格相等。这样一来，期权持有人在行使期权时，购买股票的成本与市场价格一致。

3.3. 浮动行权价格

还有一种行权价格的确定方式是根据一定的计算公式进行浮动调整。这种方式可以将行权价格与标的资产的市场价格、市场波动率等因素相结合，以更合理地反映期权的价值。例如，某些期权合约的行权价格可以根据标的资产的市场价格乘以一个固定的倍数来确定。

4.行权价格对期权持有人的影响

行权价格对期权持有人有着重要的影响，对其决策和利益保护具有重要意义：

4.1. 行权成本

对于购买期权持有人来说，行权价格是其购买标的资产的价格，在行使期权时需要支付的成本。合理选择行权价格可以降低购买成本，提高收益。

4.2. 盈利空间

对于购买期权持有人来说，行权价格也会影响其在行权后的盈利空间。行权价格低于市场价格时，持有人可以以较低的价格购买标的资产，从而获得更大的盈利空间。

4.3. 价值保护

对于卖出期权持有人来说，行权价格是其卖出标的资产的价格。选择适当的行权价格可以保护持有人的利益，尽可能减少亏***。如果行权价格高于市场价格，卖出期权持有人就可以获得额外的收入。

4.4. 决策影响

行权价格作为期权合约的重要参数之一，会对期权持有人的决策产生影响。在期权到期前，期权持有人需要根据行权价格与市场价格的关系，以及市场预期等因素，综合考虑是否行使期权。

5.

行权价格是期权合约中的关键参数，决定了期权持有人在行权时的购买或卖出价格。行权价格的确定方式可以有多种，如固定价格、等值价格和浮动价格等。对于期权持有人来说，行权价格影响着其行权成本、盈利空间、价值保护和决策等方面。合理选择行权价格是保证期权持有人利益最大化的重要因素。